資金面形成寬松共識
央行公告顯示15日上午進(jìn)行了200億元91天期正回購操作,中標(biāo)利率3.14%,下跌2個基點。該利率自去年8月18日以來維穩(wěn)在3.16%。業(yè)內(nèi)分析人士稱該利率微跌原因在于資金面形成寬松共識,并將帶動市場利率進(jìn)一步下滑,但不會觸及降息預(yù)期。此外,近期短期國債、金融債等利率都有所下滑,引發(fā)了正回購利率下跌。
鋼貿(mào)商貸款繼續(xù)從緊
雖然今年1月以來銀行信貸整體放寬,但由于行業(yè)利潤不斷下滑,鋼貿(mào)商“跑路”事件頻發(fā),銀行出于風(fēng)險管控的需要,收緊了鋼貿(mào)商的“錢袋子”,部分銀行甚至采取了只收不放的政策。據(jù)一些貿(mào)易商反映,現(xiàn)在從銀行貸款極其困難,部分貿(mào)易商的貸款額度被砍了1/3,以前每年貸款到期后企業(yè)續(xù)貸,兩三天就能放款,而今年則要等上大半個月,甚至有的要無限期排隊等額度。
銀行風(fēng)險管控的原因
考慮到下游需求放緩,鋼材行業(yè)的風(fēng)險加劇,銀行加強了對鋼貿(mào)企業(yè)放款的監(jiān)管。鋼企網(wǎng)資訊中心觀點認(rèn)為主要基于以下原因:
第一,國家繼續(xù)調(diào)控房地產(chǎn)。國務(wù)院總理溫家寶在兩會閉幕后舉行的記者會說,合理的房價,應(yīng)該與居民的收入相適應(yīng),與成本和合理的利潤相匹配。現(xiàn)在,房價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到合理價位。因此,調(diào)控不能放松。這次的講話首次明確定義了什么是房價的“合理價位”。因此,市場認(rèn)為2012年房地產(chǎn)調(diào)控將陸續(xù)出臺,打壓了市場看多的信心,房地產(chǎn)市場將可能繼續(xù)掀起新一輪降價潮。
第二,房地產(chǎn)鋼材消費占鋼鐵產(chǎn)量的半邊江山,現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)庫存大幅度增加,將制約地產(chǎn)商繼續(xù)實施新開發(fā)項目,減少鋼材需求量。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,由于銷售遇阻,已發(fā)布年報的房企中有66%的企業(yè)出現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率下降,存貨量大幅上升,28家房企總存貨量由2010年末的2178億元上升至2011年末的3378億元,總體上漲幅度達(dá)到55%。而且,汽車、機(jī)械、造船等下游用鋼行業(yè)增長速度大幅度下滑。
第三,鋼鐵行業(yè)整體進(jìn)入微利乃至全面虧損的局面。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2011年全年,重點大中型鋼企的利潤總額875.3億元,同比上年下降4.51%,銷售利潤率也比2010年的2.91%再度下降,只有2.4%,低于銀行一年期貸款利率。虧損企業(yè)8家,比上年同期的5家有所增加。(鋼企網(wǎng))