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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
一、鋼廠遭遇有史以來(lái)最困難的局面
據(jù)報(bào)道，2012年1月納入鋼鐵統(tǒng)計(jì)的77家大中型鋼鐵企業(yè)總產(chǎn)值為2466.91億元，同比下降4.57%，銷(xiāo)售收入為2603.53億元，同比下降8.47%。值得注意的是，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)率首度呈現(xiàn)“雙負(fù)數(shù)”，1月份以來(lái)，產(chǎn)鋼500萬(wàn)噸以上29家企業(yè)中有12家虧損，虧損面達(dá)41.38%，盈虧相抵后為凈虧21.77億元，平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率也進(jìn)一步下滑至-0.89%。
可以說(shuō)，自建國(guó)以來(lái)，從國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展史來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鋼廠所遭遇的處境為最困難的局面。
二、產(chǎn)生的深層次原因剖析
(一)產(chǎn)能過(guò)剩
我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能約為8億噸，但2011年鋼鐵消費(fèi)總量?jī)H6.5億噸，但這其中中板、熱卷產(chǎn)能過(guò)剩較為明顯。如2011年我國(guó)中板產(chǎn)能保守產(chǎn)能為9440萬(wàn)噸，2011年表觀消費(fèi)量為7028.21萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩2411.79萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩25.55%。
(二)下游用鋼需求分析
1、目前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)狀況
有人這樣說(shuō)：1998年，為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)，我國(guó)用房地產(chǎn)救了gdp;2008年，為應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)，我國(guó)還是用房地產(chǎn)救了gdp。
但是，當(dāng)前房地產(chǎn)價(jià)格飛漲，老百姓怨聲載道，國(guó)家打壓房地產(chǎn)決心堅(jiān)決。同時(shí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，尋求新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)支柱也是中央期盼的。
(1)新建商品住宅(不含保障性住房)價(jià)格變動(dòng)情況。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2012年1月份70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況：與上月相比，70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市有48個(gè)，持平的城市有22個(gè)。全部停漲。
(2)既蕪湖救市被叫停后，上海松綁限購(gòu)再次被叫停。這充分表明，中央促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸的調(diào)控大方略不容撼動(dòng)。
(3)目前很多房地產(chǎn)商處于觀望狀態(tài)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展增速可能要銳減。
通過(guò)上述分析，那么房地產(chǎn)的調(diào)控肯定會(huì)影響鋼材的需求量。需求量的影響程度依房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控程度。
(4)保障房對(duì)房地產(chǎn)的對(duì)沖影響分析
2010年國(guó)家投資興建了保障性住房590萬(wàn)套，竣工370萬(wàn)套，在建220萬(wàn)套。
2011年，國(guó)家計(jì)劃建設(shè)保障性住房和1043萬(wàn)套，按“三分之一”說(shuō)竣工347萬(wàn)套，在建700萬(wàn)套。
2012年與2011年1000萬(wàn)套的建設(shè)目標(biāo)相比，新開(kāi)工700多萬(wàn)套，顯然有所降低。但是2012年實(shí)際在建工程量巨大。
房屋建設(shè)有2-3年左右的建設(shè)周期，根據(jù)粗略估算，2012年實(shí)際在建工程量有1500萬(wàn)套左右，這包括2010年開(kāi)工的部分項(xiàng)目到2012年就要竣工、2011年開(kāi)工的1000萬(wàn)套大多數(shù)到2012年還要再建。因此，保障房建設(shè)的力度并沒(méi)有減弱。
2012年新開(kāi)工的項(xiàng)目，最遲要在11月底前全部開(kāi)工，開(kāi)工標(biāo)準(zhǔn)與2011年一樣，同樣是要求1/3達(dá)到主體結(jié)構(gòu)基本完成，1/3進(jìn)入樓層施工，1/3開(kāi)始基礎(chǔ)施工。那么，我們可以看到，2012年至少有1200萬(wàn)套是主體施工階段。因?yàn)槠渲杏?00萬(wàn)套左右是2010年的收尾階段的，230萬(wàn)套是2012年才開(kāi)始基礎(chǔ)施工的。那么，這1200套保障房所需的鋼材有多少呢?粗略測(cè)算：
1200*60*0.05=3600(萬(wàn)噸。
那么，2012年保障房所需鋼材占2011年全年鋼筋產(chǎn)量的23.83%。
我們?cè)俜治鲆唤M數(shù)據(jù)。2011年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積50.80億平方米，其中，住宅施工面積38.84億平方米。房屋新開(kāi)工面積19.01億平方米，其中，住宅新開(kāi)工面積14.60億平方米，增長(zhǎng)12.9%。新開(kāi)和施工面積共計(jì)53.44億平方米，其中保障房可按7.2億平米算。那么保障房所占比例為15.57%。
從數(shù)據(jù)上顯示，我國(guó)保障房的建設(shè)的確能對(duì)沖一部分商品房調(diào)控所帶來(lái)的鋼材富余。但無(wú)論從其與年鋼筋產(chǎn)量、還是和房地產(chǎn)總體開(kāi)發(fā)規(guī)模相比，總比例是偏少的。
況且，2012年保障房的建設(shè)仍舊受到資金和土地的困擾，發(fā)展并不順利。
2、鐵路建設(shè)等行業(yè)的影響
2010年、2011年鐵路建設(shè)投資規(guī)模巨大，但2012年投資額不及2011年的50%，那么對(duì)鋼材的需求也要折半，且對(duì)鋼材的需求也應(yīng)是逐步恢復(fù)中。這種情況是2012年春季與2011年春季鋼市需求無(wú)法比擬的。
我們看2011年鐵路基本建設(shè)固定投資規(guī)模為7000億元，平按固定資產(chǎn)需用鋼系數(shù)推算用鋼量年需用鋼材2046萬(wàn)噸。那么2012年鐵路建設(shè)用鋼至少減少800萬(wàn)噸的數(shù)量。
同時(shí)，我們也看到工程機(jī)械等行業(yè)市場(chǎng)行情也不太好，直接影響到此行業(yè)對(duì)鋼材的需求。
3、造船
據(jù)中國(guó)船舶協(xié)會(huì)報(bào)道：2011年，全國(guó)造船完工量為7665萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)16.9%;新承接船舶訂單量為3622萬(wàn)載重噸同比下降51.9%;手持船舶訂單量為14991萬(wàn)載重噸，比2010年下降23.5%。
2012年我國(guó)的造船行業(yè)也同樣不容樂(lè)觀，居行業(yè)預(yù)測(cè)，世界的造船總量?jī)H為7000萬(wàn)載重噸左右，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。
那么，造船行業(yè)的低迷狀況具體對(duì)鋼市產(chǎn)生怎樣的量化影響呢?我們以2010年、2011年的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行比較：
綜上所述，僅從房地產(chǎn)、鐵路建設(shè)、造船行業(yè)來(lái)看，其對(duì)鋼材的需求呈銳減態(tài)勢(shì)。
所以，目前的國(guó)內(nèi)鋼需不足以支撐已有的產(chǎn)能，鋼廠只能不斷地限產(chǎn)以達(dá)到相對(duì)的供需平衡，從而遏制鋼價(jià)的不斷下滑。
三、下周及以后鋼市預(yù)判
(一)市場(chǎng)需求會(huì)逐步好轉(zhuǎn)
隨著時(shí)間的推移，陽(yáng)春三月即將到來(lái)，市場(chǎng)的各項(xiàng)工程的需求現(xiàn)象會(huì)欣欣向榮，民宅要?jiǎng)樱F路復(fù)建在即，保障房建設(shè)會(huì)逐步走向深入，中西部的開(kāi)發(fā)工程逐步展開(kāi)……總之，“一年之計(jì)在于春”。那么，所有這些都將使下一步的鋼市交易狀況好于春節(jié)、好于二月。
(二)鋼廠思漲心切，復(fù)產(chǎn)愿望強(qiáng)
目前鋼廠幾乎所有的產(chǎn)品價(jià)格與其成本相比，處于虧所或微利狀態(tài)，鋼廠思張心切。一旦市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，鋼廠上調(diào)價(jià)格必然無(wú)疑。同時(shí)，目前鋼廠、尤其是國(guó)有大中型企業(yè)減產(chǎn)較為明顯，一旦市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，有可能增產(chǎn)，這其中最為關(guān)鍵的因素是當(dāng)前國(guó)內(nèi)的很多鋼廠仍然是在尋求規(guī)模效益。
(三)鋼廠之間、尤其民營(yíng)鋼廠與國(guó)有鋼廠的產(chǎn)量博弈
曾幾何時(shí)，我國(guó)的鋼市也遇到問(wèn)題，當(dāng)時(shí)國(guó)有企業(yè)也在限產(chǎn)，但國(guó)有企業(yè)限產(chǎn)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)民企卻因勢(shì)得到了大發(fā)展。
那么今天的局面會(huì)不會(huì)重演往日的場(chǎng)景?
首先是鋼廠之間的產(chǎn)量博弈。為什么不斷有鋼廠加入限產(chǎn)行列，但到如今鋼市價(jià)格仍不能有限反彈?原因就是市場(chǎng)供需矛盾仍是不平衡的。其更深一層問(wèn)題是上層統(tǒng)協(xié)下的鋼廠之間的所謂限產(chǎn)只是表面文章，大家看到目前的困難局面只是“禮節(jié)性”地往后退了一步，離市場(chǎng)真正需求的距離還差的很遠(yuǎn)。這也是限產(chǎn)的不協(xié)調(diào)性帶來(lái)的問(wèn)題。
鋼廠禮節(jié)性減產(chǎn)只是不愿意這些年苦心經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)份額拱手相讓與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以，只要有喘息的機(jī)會(huì)，就會(huì)生產(chǎn)以維護(hù)自己的市場(chǎng)。從這一點(diǎn)上，也就說(shuō)明了減產(chǎn)的不徹底性。
第二，民企在國(guó)企減產(chǎn)的同時(shí)，趁勢(shì)增產(chǎn)，搶占市場(chǎng)份額也不為下策。民企生產(chǎn)成本相對(duì)較低，一些民企抗擊市場(chǎng)打擊能力也相對(duì)較強(qiáng)。那么，國(guó)企減產(chǎn)，意味著收縮市場(chǎng);民企不減產(chǎn)或減產(chǎn)相對(duì)幅度較低，意味著擴(kuò)占市場(chǎng)。那么，這種局面國(guó)企會(huì)眼睜睜一直看下去嗎?顯然也不會(huì)的。從這一點(diǎn)上，也就說(shuō)明了減產(chǎn)的不徹底性。
減產(chǎn)的不徹底性解釋了為什么前段時(shí)間鋼廠雖說(shuō)在減產(chǎn)，且連續(xù)4個(gè)月平均日在維持在170萬(wàn)噸的水平而市場(chǎng)價(jià)格仍然萎靡，就是減產(chǎn)沒(méi)有減到位。
所以，若后期市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)而鋼廠產(chǎn)量也維持在目前水平的基礎(chǔ)上甚至還要低的話，鋼市價(jià)格受供需關(guān)系的影響，可能在有效消化前期庫(kù)存的前提下出現(xiàn)一定幅度的反彈;而若鋼廠產(chǎn)能也隨市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)不斷釋放，那么這種鋼市的價(jià)格反彈可能很短，或許沒(méi)有。
