業(yè)內(nèi)人士把當前國內(nèi)鋼鐵業(yè)的困境,概括為“三高三低”,即高成本,低價格;高產(chǎn)能,低需求;高庫存,低銷售。
這三組反差明顯的“高低對比”,已表明鋼鐵業(yè)微利時代已到來。今年上半年,鋼鐵業(yè)的銷售利潤率僅為0.13%,扣除投資收益,主業(yè)實際虧損達13億元。寶鋼董事長徐樂江對微利時代早有警覺,并提醒,這可能是一個較為長期的狀況,應有長期對策。
上市鋼企僅三家業(yè)績預增
國內(nèi)鋼企的利潤普遍大幅收窄。據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年上半年大中型鋼鐵企業(yè)累計銷售收入同比下降3.34%;利稅同比下降59.8%;利潤僅23.85億元,同比大幅減少545.49億元,降幅高達95.81%。
鋼企的虧損面在擴大。上半年虧損企業(yè)的虧損額為142.48億元,虧損面達33.75%;銷售利潤率僅為0.13%,同比大幅下降2.93個百分點。據(jù)中鋼協(xié)的測算,扣除投資收益,上半年鋼鐵主業(yè)實際虧損達13億元。
此外,上市鋼企上半年的業(yè)績預告,也把鋼鐵業(yè)的困境暴露無遺。據(jù)國內(nèi)鋼鐵資訊機構(gòu)“我的鋼鐵”分析人員的分析,除攀鋼因去年實施資產(chǎn)重組,其業(yè)績表現(xiàn)與去年同期不具有可比性之外,僅寶鋼股份、久立特材和金洲管道3家鋼企同比業(yè)績預增。
其他已發(fā)布預告的上市鋼企,業(yè)績同比均有不同程度的下滑。其中,業(yè)績同比降幅最大的為韶鋼松山,該公司預計上半年虧損7.5億元,凈利潤同比降幅高達1309.71%;預計虧損額最大的為鞍鋼股份,該公司預計上半年虧損19.76億元,同比降幅達998.1%。
“四重壓力”陷鋼鐵業(yè)陷困境
中鋼協(xié)前總分析師李世俊在一次研討會上說,鋼鐵業(yè)其實早就矛盾重重。但有兩次“僥幸機會”,把它的困難掩蓋了。一次“受益”于金融危機前的鋼材出口增長;一次“受益”于金融危機后的投資拉動。“但是這一次,估計狼真的來了”。
從目前鋼鐵業(yè)陷入的困境來看,絕非單一因素所導致的。據(jù)業(yè)內(nèi)初步的分析,至少是“四重壓力”疊加。
“我的鋼鐵”研究中心研究人員曾節(jié)勝等業(yè)內(nèi)人士說,鐵礦石等主要原料價格居高難降,是導致鋼廠收益下滑的“直觀指標”。今年上半年,國內(nèi)鋼價雖在春節(jié)后的2、3月間經(jīng)歷了一波小幅上揚,但4月中旬之后持續(xù)下滑。到6月底,普鋼的綜合價格相對于4月中旬的高點,至少下降了6%以上,而同期的進口礦價僅下降了4%左右。“這種上下游比價關系的不合理,對鋼企的盈利能力有一種類似于掏空的作用。”
下游行業(yè)需求低迷、中低端產(chǎn)品銷售不濟,是第二重壓力。今年以來,國際市場需求乏力,不利于國內(nèi)鋼材擴大出口。國內(nèi)經(jīng)濟增速也處于調(diào)整期,鐵路等基礎設施建設的投資回落,房地產(chǎn)調(diào)控政策維持,造船、機械等主要用鋼行業(yè)的市場需求下滑,這都使得上半年建筑鋼和板材等鋼材品種的銷售表現(xiàn)不佳。但分析人員注意到,從上半年盈利鋼企的產(chǎn)品銷售來看,“高附加值特種鋼材產(chǎn)品的銷量依然呈上升趨勢,且產(chǎn)品毛利潤較大”,這可能對鋼鐵業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整有一定的啟發(fā)。
還有一重壓力就是供給。上半年鋼廠產(chǎn)能釋放較快,庫存壓力大,“市場銷不動,鋼廠煉得歡”,4月份日均粗鋼產(chǎn)量更是達到了201萬噸的新高水平。“這是一種無奈。”中鋼協(xié)副秘書長李新創(chuàng)在一個論壇上表示,目前鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能太高,幾乎已把未來多年的增長空間填滿。高產(chǎn)能下就會存在“被動的高產(chǎn)量”。
據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計,截至7月中旬,國內(nèi)76家重點鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存高達1245萬噸,環(huán)比7月上旬又上升了65萬噸以上,逼近今年2月中旬創(chuàng)出的歷史最高庫存記錄。
由融資成本、高負債率等帶來的資金壓力,也對鋼企的盈利能力產(chǎn)生影響。有業(yè)內(nèi)人士提醒,如果鋼市持續(xù)不景氣,資本面緊張,一些中小鋼企可能會面臨回款慢、還款到期壓力加大、無法取得新增貸款等窘境,導致企業(yè)凈現(xiàn)金流入量下滑。“這一點需要提前預警”。
微利甚至虧損短期難以改觀
“不要幻想挺一挺就能過去。要適應鋼鐵業(yè)的微利狀態(tài)。”寶鋼董事長徐樂江幾次與記者交談,都說到這一句話。
他在一次公開演講中說,這種微利甚至虧損狀態(tài),短期內(nèi)難以改觀。沒有永遠高速增長的行業(yè)。經(jīng)過連續(xù)10多年的高速發(fā)展之后,中國鋼鐵工業(yè)的規(guī)模擴張已近尾聲。微利經(jīng)營階段是產(chǎn)業(yè)升級過程中必然和必須承受的“陣痛”。
上半年鋼鐵業(yè)的“慘淡經(jīng)營”已成定局。不少機構(gòu)正在對下半年行業(yè)的走勢進行研判。主流觀點是,下半年鋼企的經(jīng)營環(huán)境依然不理想。但“黑暗中尚有幾個亮點值得期待”,近期國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修面在擴大,若下半年鋼廠的產(chǎn)能釋放能有所控制,后期鋼市的供給壓力或許可稍有緩解。此外,鐵礦石、焦炭等原料價格如能大幅調(diào)整到位,也有助于理順鋼企的盈利結(jié)構(gòu)。
“但長期而言,鋼鐵業(yè)還是要做好長期應對的準備,不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率,發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)。千萬不要幻想,要行動。”業(yè)內(nèi)資深研究人士汪建華說。