持續(xù)十年之久的中國經(jīng)濟(jì)增長模式遭遇空前挑戰(zhàn),原來支撐高增長的基礎(chǔ)原料出現(xiàn)嚴(yán)重過剩,如鋼鐵、煤炭、水泥、銅等,而焦炭作為鋼鐵的上游原料,自然難逃過剩的厄運(yùn)而出現(xiàn)當(dāng)前的熊市。
過去十年工業(yè)原料產(chǎn)能激增
消費(fèi)為什么沒有成為中國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力之一?需從中國的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)說起,政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有歷史傳統(tǒng),而地方政府更有GDP情結(jié)。投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)自然成為地方政府的首選,資金成本和勞動(dòng)力價(jià)格被人為壓低,以支持投資建設(shè),這就造成消費(fèi)無法增長的事實(shí),也是“鐵公基”由來。持續(xù)多年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高潮,極大帶動(dòng)鋼鐵、水泥、煤炭和銅的基礎(chǔ)原料的產(chǎn)銷量和價(jià)格。
波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)因?yàn)橹袊鴮?duì)原材料的需求增加而大幅上漲,從2001年的1580點(diǎn)上漲到2008年的最高點(diǎn)11700附近,上漲7倍之多。
總之,過去十年中國大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)極大的推動(dòng)了基礎(chǔ)原材料和能源的產(chǎn)量,也由此催生了相應(yīng)商品價(jià)格的牛市行情。
出口貿(mào)易加劇國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡
凡事都有兩面性,2001年中國加入世界貿(mào)易組織也不例外;入世好處不再敘述,而另一面也同樣刻骨銘心。中國經(jīng)濟(jì)在基建項(xiàng)目帶動(dòng)下快速發(fā)展,憑借低匯率、低利率、低勞動(dòng)力成本,制造業(yè)快速繁榮并走向全世界,多年的貿(mào)易順差積累了萬億美元外匯儲(chǔ)備。貿(mào)易出口掩蓋了基礎(chǔ)原材料產(chǎn)能過剩的事實(shí),同樣助長了經(jīng)濟(jì)繁榮和GDP高速增長。2001-2008前半年期間,中國出口經(jīng)歷平均25%以上同比增長過程,而出口產(chǎn)品間接消耗了國內(nèi)基礎(chǔ)原材料的產(chǎn)能。
國際金融危機(jī)打破中國增長邏輯
2008年全球金融危機(jī)來襲,中國的外貿(mào)出口初步受到?jīng)_擊,為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)繁榮和GDP增長,在全球救市背景下,中國的“四萬億”脫穎而出。這也是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長無法持續(xù)的主要原因,在銀行資產(chǎn)評(píng)估、債務(wù)到期、財(cái)政收入增速下滑等因素作用下,投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式越發(fā)不可持續(xù)。2011年下半年以來,美國經(jīng)濟(jì)無法擺脫疲軟,而歐盟又逐步深陷債務(wù)危機(jī)泥潭,中國出口貿(mào)易形勢每況愈下,過去兩年來出口增長已逐漸停滯。
現(xiàn)在面臨的形勢是:在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資無法大規(guī)模持續(xù),對(duì)基礎(chǔ)工業(yè)原料和能源的需求快速下滑;而出口消耗國內(nèi)產(chǎn)能之門逐漸關(guān)閉,國內(nèi)原有鋼鐵、水泥、焦炭等原材料的產(chǎn)能如何消化?問題尚無解,至少目前如此。近日,發(fā)改委密集審批萬億基建項(xiàng)目,即使這些項(xiàng)目按規(guī)劃實(shí)施執(zhí)行,也不足以扭轉(zhuǎn)國內(nèi)基礎(chǔ)原材料市場總體供需關(guān)系,更何況能否按規(guī)劃進(jìn)行還是未知數(shù)。